Likviditeten hos banken är förmågan hos den finansiellainstitutioner i full överensstämmelse med alla skyldigheter, tydligt följer tidsfristerna. För att upprätthålla likviditetsstandarden på lämplig nivå attraherar kreditinstituten aktivt materialresurser från olika källor. Och de kan inte bara vara interna, men också externa. Källan av medel på den inhemska marknaden av staten är Rysslands centralbank. Han är ansvarig för likviditeten i hela banksystemet. Det är dags att fråga dig själv vad repos är, eftersom den här transaktionen fungerar som det huvudsakliga refinansieringsinstrumentet i den här situationen.
REPO på engelska låter som en återköpöverenskommelse. Detta är en transaktion som består av två delar: köp av värdepapper och deras ytterligare försäljning vid avtalad tid och till en viss kostnad. Repo-transaktioner kan jämföras med lån säkrade av värdepapper emitterade till långivare. Värdet på själva krediten eller en rabatt är skillnaden mellan primärkostnaden för försäljning och köp av värdepapper. När man studerar frågan om vad en repo är, måste man ta hänsyn till den mekanismens dubbelsidiga karaktär.
Den största fördelen med transaktionsmekanismenRepo är en hög indikator på tillförlitlighet. Man kan notera tillgängligheten och den tekniska enkelheten i operationen. Priset på kreditfonder, som tillhandahålls för repo-verksamhet, är minimalt. Detta beror på den nästan totala bristen på risk. Om det på grund av objektiva omständigheter inte är möjligt att genomföra arrangemangets andra del, till exempel låneorganisationen inte har möjlighet att köpa tillbaka värdepapper blir kreditgivaren ägare av värdepapper av juridiska skäl.
För att förstå vad en repo är, överväga de viktigaste egenskaperna och parametrarna för denna kategori av transaktioner. Du kan skilja:
Beroende på varaktigheten av dessa transaktioner är:
I en situation där den första delen av avtalet redan äroch termen för genomförandet av den andra delen av transaktionen har ännu inte löpt ut, kallas REPO nuvarande. När den första delen av avtalet genomförs och när den andra delen av transaktionen är öppen, kallas REPO öppen. För fasta transaktioner och över natten är en fast ränta typisk. För öppna positioner används en flytande takt.
Tänk på Rysslands exempel, vad är REPO. Rysslands centralbank tillhandahåller medel till REPO för en period av 1 och 7 dagar, 3 och 12 månader. Transaktioner om 3 månader och ett år utförs inte systematiskt. För deras genomförande krävs ett individuellt beslut från centralbanken. Därför slutsatsen att repoverksamheten bara är en kortsiktig likviditetskälla.
Repo-operationen hålls ofta mellan värdepapperenRF, som är en borgenär, å ena sidan och en kommersiell bank som tar roll som låntagare å andra sidan. Vid transaktioner kan två affärsbanker delta samtidigt. Storleken på räntorna i denna situation bestäms enbart på grundval av interbankmarknadens räntesatser. De är knutna till utlåningsvillkoren och själva värdepapperskvaliteten. En REPO-transaktion i utländsk valuta mellan kreditinstitut och centralbanken kan hållas på Moskvas börs, på St. Petersburg-börsen, inom Bloombergs struktur. För att vara berättigade att delta i auktionen måste finansiella institut följa ett antal kriterier som fastställs av centralbanken. Som säkerhet kan värdepapper som ingår i Lombardlistan visas i alla transaktioner med centralbanken. De anses vara mycket tillförlitliga och flytande. En fullständig bondelista av papper publiceras varje dag i en uppdaterad blankett på regulatorns officiella hemsida.
Som säkerhet accepterar centralbanken endast värdepapper som uppfyller vissa krav. Som en pant kan inte agera:
För varje kategori av värdepapper i CBR, baserad påREPOs varaktighet, fastställer primär-, maximi- och minimiprisnivåer, rabatter. Rabatten fungerar i denna situation som skillnaden mellan köpeskillingen och priset på inlösen av värdepapper. Med hjälp av primärrabatten bestäms summan av medel som CBR ger till kreditorganisationen enligt den första delen av avtalet. Maximala och lägsta prisnivåer används för att beräkna aktuell rabatt under repo-transaktionens hela löptid.
För att säkerställa likviditeten hos hela bankensystemet genom genomförandet av repotransaktioner, utövar CBR två huvudområden. Låt oss börja med ingåendet av avtal, baserat på REPO-auktionen. Denna likviditetsriktning kännetecknas av att det finns en gräns för de medel som erbjuds inom auktionen. Riktningen beror på situationen som finns på den ryska valutamarknaden och tillgången till en lägsta räntesats. Var och en av auktionsdeltagarna har rätt att lämna in en ansökan, där den är skyldig att ange REPO-kursen, som kan vara antingen högre eller lika med minimumet. Information om auktionsresultaten publiceras på Rysslands centralbanks webbplats. Således ger REPO-auktionen möjlighet till potentiella låntagare att konkurrera om gynnsamma villkor för partnerskap med Rysslands centralbank.
Reglera partnerskap baserat påfasta räntor gör att centralbanken bara kan locka till sig materiella resurser för en dag. Transaktionen heter över natten. Kursen ges på fasta villkor, och samtidigt är det en storleksordning som är högre än läget. Denna kategori av partnerskap arrangemang genomförs dagligen.
Under de senaste åren har volymen av kapital,som lockas av kreditinstitut i REPO-auktioner, ökar systematiskt. Detta visar att det är REPO-mekanismen i utländsk valuta som för närvarande fungerar som det dominerande likviditetsinstrumentet för det inhemska banksystemet, som används för att refinansiera det finansiella segmentet.
I enlighet med Ryska federationens civila lagarValutaförbindelsen Federation är inte klassificerad som en separat kategori av transaktioner. På lagstiftningsnivå uppfattas partnerskap som två transaktioner i taget (köp och försäljning) eller som lån för en viss typ av säkerheter.
Det finns föregångare i historien när reposförklarades ogiltig. Det dolde faktumet för säkerställd kreditering. När transaktionen förklarades ogiltig, förlorade REPO sig alla sina fördelar jämfört med standardlånet. Vid domstolsförfarandet var tyngdpunkten på att avtalet om återköp av egendom tydligt visade att denna egendom själv var en direkt pant.
När du överväger frågan om vilken repo du kansäg det, från en formell synvinkel, detta är ett enkelt aggregat av försäljningsaffärer. Faktum är att mekanismen används för att tillfälligt tillhandahålla medel med tilldelning av rättigheter till en viss egendom under en tid. Domstolens beslut bestäms huvudsakligen av det faktum att valutafonden har en slående likhet med pantet, så det är så. Som en följd av denna skillnad mellan verklighet och lagstiftningsstandarder är valutaversion inte tillåtet till en bred civilomsättning. Situationen kräver en betydande rättslig anpassning. Det är problematiskt att förstå på skiljenämndens nivå om frågan om vilket repo. Centralbanken, samtidigt som man utövar partnerskapsordningen, men riskerna för att den genomförs i fråga om att parterna inte fullgör sina skyldigheter, är fortfarande mycket höga.
</ p>
