Direktutlåning, i alla dess sorter,är inte alltid lönsam. I vissa fall blir det effektivare att använda andra metoder för att förbättra det finansiella stället, varav en är REPO-transaktioner. Det här är ett speciellt system för köp och försäljning, där det obligatoriska villkoret är fastställt: säljaren kommer att lösa in de tidigare sålda varorna, oavsett vad de är. Till skillnad från säkerheter, med ett sådant tillvägagångssätt under en kort period, överförs alla användningsrättigheter direkt till köparen (med sällsynt undantag). Endast när den omvända operationen utförs, kommer möjligheten att fullt ut använda REPO-objektet att återvända till den ursprungliga ägaren. Sådana transaktioner har en lång historia och, med hänsyn till specifika förhållanden i detta tillvägagångssätt, utvecklade lagstiftningen bara relativt nyligen en mer eller mindre tydlig och tillräcklig ställning i denna fråga.
För första gången uppstod något som liknar REPO-transaktionerna ännu merår 1917 i USA. Anledningen var mycket höga skatter som uppstod i samband med militära handlingar. Det blev extremt svårt och mycket olönsamt att använda befintliga kreditsystem. Det var ett behov av att uppfinna något nytt, mer effektivt. REPO är en förkortning för det engelska ordåterköpsavtalet, vilket i stort sett omsätts som ett "försäljningsavtal". Det första systemet användes av Federal Reserve Fund, det vill säga villkorligt statligt organ. I början gjordes detta för att kvalitativt och framgångsrikt säkerställa utlåning till banksystemet. Gradvis blev fördelarna med detta tillvägagångssätt tydligt för övriga företag och företag. Och fram till andra världskriget och den stora depressionen blev sådana erbjudanden alltmer populära. Då den ekonomiska situationen har förändrats och behovet av sådana instrument helt enkelt försvunnit ca 30 år att återigen relevanta repor var bara 1950 och har sedan dess spridning över hela världen återigen ökar i popularitet. Framför allt var namnet på datorn, kommunikation och allt som har med det, en annan drivkraft för den fortsatta utvecklingen av ett finansiellt instrument.
Vissa tror att REPO-avtal är ett alternativköp eller försäljning av en egendom. I själva verket är det huvudsakliga syftet med denna operation de kortfristiga lån i utbyte för att ha ungefärligen samma värde på tillgångar (både materiella och immateriella). Det bör noteras att det i många fall priset för transaktionen objektet i början av transaktionen, något mindre än i slutändan. Det är till exempel en åtgärd som kostar 10 000 rubel. Företaget säljer denna säkerhet och får 10 000 för det. Eftersom REPO tillhandahåller obligatorisk efterföljande inlösen, kommer det efter en tid att bli nödvändigt att utföra en omvänd operation. Men vid dess genomförande kan det visa sig att nu är denna andel värd redan 15 tusen. Som ett resultat kommer företaget att behöva återvända inte 10, men 15 tusen rubel. Båda sidors intresse är ganska uppenbart. Så blir låntagaren mycket snabbt den önskade mängden, och borgenären i en relativt kort tid får en betydande vinst. Naturligtvis, som i någon annan situation med ekonomi, alltid eventuella risker som i detta fall skulle bli högre än i mer stabila och tydliga transaktioner med kreditering. Men intäkten är värt det.
REPO-affären med aktier är självgemensam, lönsam, enkel och populär. Inledningsvis var det underförstått att sådana transaktioner skulle utövas uteslutande med värdepapper. Ändå, eftersom utvecklingen av systemet började förstå att vi i analogi kan arbeta med alla andra varor eller produkter. Betydelsen av sådan verksamhet är exakt densamma, men huvudfunktionen är den mer komplicerade registreringen av dokument. Till exempel för att omregistrera äganderätt inom ramen för repor för värdepapper, kommer att behöva spendera en liten tid. Men för att utföra samma operationer med varor, utrustning eller fastigheter har varit specifikt ta itu med problemet, vilket kan kräva stora insatser och tar längre tid.
Kortfattat om vad en låntagare och långivare får,beskrivits ovan. Men med tanke på det faktum att det är ett ömsesidigt fördelaktigt samarbete som ligger till grund för att slutföra en rad direkta REPO (liksom andra finansiella arrangemang), bör denna fråga diskuteras mer ingående. Så till borgenären (det vill säga personen som förvärvar objektet) är detta tillvägagångssätt, eftersom det blir en fulländad ägare av fastigheten. I versionen av klassisk utlåning borde ägande fortfarande vara kvar hos låntagaren, vilket i vissa fall är extremt olönsam (särskilt när fördelarna är större desto kortare är försäljningsperioden för varorna). Till exempel, om borgenären av någon anledning vägrade att köpa ut sin tidigare egendom, kan den andra parten snabbt och enkelt, som en fullvärdig ägare, sälja varorna och få vinsten. Det kommer inte vara nödvändigt att vänta, ordna en rättegång i domstol, tillgripa konkursförfaranden och så vidare. Det bör noteras att för transaktionens faktum är endast värdet av kontraktets syfte viktigt, och inte vad det finansiella läget för tillfället är låntagaren. Det innebär att du inte alls kan vara intresserad av den person till vilken pengar ges, om det erbjuder ett flytande föremål och kan bekräfta rätten att äga det. Till följd av detta förenklas förfarandet i hög grad och accelereras. Den samma egenskapen är fördelaktig för den andra låntagaren. Oavsett hur dåligt hans ekonomi är, om det finns likvida värdepapper (eller andra liknande varor) kan han få pengar, och för detta behöver han inte ägna mycket tid eller energi.
Det finns ytterligare en funktion som endast är inneboendeEn operation som en repo-transaktion. Ett exempel kan ges sådan: företaget säljer de aktier som det äger. Den faktiska ägaren av värdepapperen är fordringsägaren, men han mottar inte utdelning - de anses vara den ägarens egendom till dess att han vägrar att återköpa repobjektet. Samtidigt ägs de röster som delas av aktierna redan av långivaren, vilket kan vara ett problem i vissa situationer. Många företag föredrar att underteckna en fullmakt överenskommelse samtidigt med transaktionen, för att inte förlora rösträtten. Naturligtvis beror allt detta på båda sidors gemensamma relationer, funktionerna i deras arbete och många andra faktorer.
Det finns en viktigare och mycket intressantEn funktion som skiljer REPO-erbjudanden. Detta är betalning av skatter. Särskilt många alternativ för köp och försäljning av sådana operationer, som avser det emitterade värdepapper, mycket mer lönsamt än andra. Till exempel, med en vanlig transaktion, skulle du behöva betala en skatt för själva verksamheten. Men i fallet med återköpet är anses vara en variant där betalningen görs endast för en skillnad mellan den initiala aktiekursen (eller annan liknande säkerhet) och dess slutgiltiga kostnaden. Detta är mycket mer lönsamt än med ett annat system. Det bör noteras att det här inte bara gäller värdepapper, men också de typer av transaktioner som framgångsrikt har genomförts. Det vill säga, aktierna köptes tillbaka och förblev inte i långivarens ägande. Det är också nödvändigt att ta hänsyn till att maximiperioden inte får överstiga 6 månader.
Ett av de grundläggande problemen som uppstår närBehovet av att använda enbart ett sådant beskattningssystem är behovet av att tydligt klassificera transaktionen och dess syfte. Det är nödvändigt att klart förstå om en viss operation är ett enkelt köp eller försäljning av en säkerhet, eller det är ett repo-typ utlåningssystem. I själva verket beskrivs kraven och villkoren för en sådan operation ovan. Termen är inte mer än 6 månader, föremålet är detsamma med hänvisning till de emitterade värdepapperen. Deltagarna i affären är bara två, och de ändras inte, och så vidare. Endast om förfarandet uppfyller alla krav kommer det att vara möjligt att tillhandahålla ett förmånsavgiftssystem. Det bör noteras att lagen tillåter en liten förlängning, men inte mer än före slutet av den aktuella perioden. Till exempel, om avtalet löper ut den 10 december, kan du förlänga det till slutet av månaden, men inte mer.
Rysslands Bank använder för närvarande sådanatyper av transaktioner enbart för att ge likviditet. Han agerar endast som en köpare som köper värdepapper från kreditinstitut. Inga andra parter behandlas som marknadsaktörer. Bland annat bör man komma ihåg att för att utnyttja de ovan nämnda möjligheterna måste kreditinstituten nödvändigtvis uppfylla de krav som centralbanken ställer. Annars kommer ingen att arbeta med dem heller. Redovisning av REPO-transaktioner i banker innebär tre typer av rabatter - den lägre, den ursprungliga eller den övre nivån. Det bör förstås att vid 100% av den ursprungliga rabatten kommer andelen inte att accepteras som säkerhet.
Repo-transaktioner med Rysslands Bank utförs av tvåsätt. Den första innebär en auktion, den andra - en fast kostnad. Trades hålls varje vecka för överföring av medel i en vecka. Separat kan ytterligare auktioner genomföras, redan inriktade på lån i upp till 6 dagar. Tidsintervall, bedömning av ansökans tillräcklighet, belopp och andra transaktionsfaktorer bestäms endast av Rysslands Bank.
I motsats till beskattningssystemet, var viktigtolika egenskaper, egenskaper, eftersom detta kan betydligt ändra det belopp som ska betalas, i redovisning är allting mycket enklare. All sådan verksamhet visas sålunda helt enkelt som köp eller försäljning av en tillgång. Det finns inga speciella egenskaper eller andra icke-standardiserade åtgärder. Därför återspeglas det i enlighet med standardprogrammet bara rörelsen av repoavtalets syfte i en riktning, och sedan återkommer den till den andra.
Baserat på allt ovan kan du göraSlutsatsen att REPO-avtalen är en ganska enkel och förståelig lånemekanism. Det har många fördelar jämfört med konventionella, mer klassiska system, men det finns vissa nackdelar. En av dem kan betraktas som en ökad risk, men mest pinsamt är behovet att överföra till fullt ägande av alla tillgångar. Bara riktigt stora företag har råd att göra detta.
</ p>
